Multi-Asset-ETFs mischen verschiedene Anlageklassen und sollen alle Wünsche der Anlegenden in einem einzigen Produkt erfüllen können. Erfahren Sie, was es mit diesen ETFs auf sich hat, was Sie von ihnen erwarten können und worauf Sie bei der Auswahl solcher Produkte achten sollten.
Bei Multi-Asset-ETFs handelt es sich um aktiv verwaltete, gemischte Dachfonds, deren Anteile an Wertpapierbörsen vertrieben und gehandelt werden. Als gemischte Fonds, Mischfonds oder Multi-Asset-Fonds bezeichnet man Fonds, die in mehrere Anlageklassen investieren. Dachfonds legen das Geld ihrer Kundschaft überwiegend oder ausschließlich in andere Fonds (sog. „Zielfonds“) an.
Anders als klassische Mischfonds verzichten die Manager dieser Produkte auf die Auswahl einzelner Aktien oder Anleihen. Sie beschränken sich stattdessen auf die über Zielfonds umgesetzte Mischung unterschiedlicher Anlageklassen innerhalb der Portfolios, auch als Asset Allocation bekannt.
Grundsätzlich können solche Multi-Asset-ETFs auch in andere Anlageinstrumente investieren als in Indexfonds: Beispielsweise könnten genauso aktiv verwaltete ETFs oder traditionelle Investmentfonds als Zielfonds dienen. Es gibt sogar Multi-Asset-ETFs, die wie klassische Mischfonds direkt in Aktien und Anleihen investieren. Der Unterschied zu den traditionellen Fonds besteht dann lediglich im Vertriebsweg.
Sie können an diese Produkte daher ähnliche Erwartungen stellen wie an klassische Mischfonds/Multi-Asset-Fonds: In einem einzigen Wertpapier bieten sie ein aktiv verwaltetes Portfolio mit einer Rendite-Risiko-Struktur, die angesichts bestimmter Vorgaben für die Portfoliozusammensetzung zumindest grob kalkulierbar sein sollte.
Im Vergleich mit traditionellen Mischfonds sind die Manager fast aller derzeit angebotenen Multi-Asset-ETFs in ihren Anlageentscheidungen jedoch eingeschränkt: Sie können die Rendite-Risiko-Eigenschaften nicht durch die Auswahl einzelner Aktienwerte oder Anleihen beeinflussen. Die Steuerung der Portfolios erfolgt ausschließlich über die Mischung verschiedener Anlageklassen, für die entsprechende Indexfonds verfügbar sind, zum Beispiel ETFs mit Fokus auf bestimmte Länder und Regionen oder verschiedene Marktsegmente wie Unternehmens- und Staatsanleihen. Mitunter besteht das aktive Management vor allem darin, die Zusammensetzung der Portfolios über Rebalancing in einem gewissen Turnus an die jeweiligen Vorgaben anzupassen.
Folgende Aspekte sollten Sie bei der Auswahl solcher Produkte beachten:
Falls Ihnen das alles recht kompliziert erscheint, können wir Sie beruhigen: Fonds und andere Anlageprodukte auszuwählen, die zu Ihren individuellen Anforderungen und Zielen passen, ist keine leichte Aufgabe. Multi-Asset-ETFs sind komplexe Anlageprodukte. Sie sollten daher nur in solche Fonds investieren, deren Nutzen sowie Chancen und Risiken Sie verstehen und realistisch einschätzen können.
Insofern Sie in der Lage sind, eigenständig einen klassischen Mischfonds auszuwählen, der Ihren persönlichen Wünschen und Vorstellungen entspricht, dürfte Ihnen das auch bei Multi-Asset-ETFs gelingen. Da diese Fonds oft recht einfache Anlagestrategien verfolgen, sollten Sie allerdings überlegen, ob und inwiefern sie Ihnen tatsächlich einen Vorteil bringen. Ausreichend erfahrene Anleger können mithilfe einiger weniger ETFs leicht selbst gut diversifizierte Multi-Asset-Portfolios zusammenstellen und damit die Gebühren für einen Dachfonds sparen. Mehr darüber lesen Sie in unserem Artikel „Diversifikation: Portfolio richtig dirigieren“.
Wenn Sie sich mit der Produktauswahl überfordert fühlen oder aus anderen Gründen nicht selbst um Ihre Geldanlagen kümmern möchten oder können, übertragen Sie diese Aufgabe bequem an eine digitale Vermögensverwaltung wie Whitebox. Als Dienstleister stellen wir Ihnen gemäß Ihres Rendite-Risikoprofils ein Portfolio zusammen und verwalten dieses. Nach einem ausführlichen Beratungsprozess kümmern wir uns eigenständig um das uns anvertraute Vermögen. Dabei treffen wir alle Anlageentscheidungen ausschließlich in Ihrem Interesse.
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