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Klarer Kurs in stürmischen Zeiten

Die Furcht vor der Zinswende treibt manch einem Anleiheninvestor den Angstschweiß auf die Stirn. Doch egal, wann und wie sich diese Wende vollziehen wird: Die Anlageklasse ist und bleibt ein wichtiger Baustein für gut diversifizierte Wertpapierportfolios.

Wer hat Angst vorm Brexit? Wir nicht.

Die Angst vor einem chaotischen Brexit verunsichert viele Anleger. Eine Folge: Britische Aktien sind derzeit unbeliebt und relativ preiswert, obwohl die fundamentalen Rahmenbedingungen vor allem für global ausgerichtete Gesellschaften nach wie vor gut sind. Auf ihrem gegenwärtigen Kursniveau halten wir britische Standardwerte daher für attraktiv.

Mit Benjamin Graham, dem Vater des Value Investing, „Mr. Market“ ein Schnippchen schlagen

Benjamin Graham gilt als Begründer der fundamentalen Wertpapieranalyse und Vater des Value-Investing. Doch er war weit mehr als das: Er war ein brillanter Denker und ein ebenso faszinierender wie stimulierender Lehrer, dessen Interessen weit über Finanzthemen und Vermögensverwaltung hinausgingen. Abgesehen von zwei bis heute verlegten Büchern hat der 1976 verstorbene Graham selbst wenige mediale Spuren hinterlassen. Wie stark er bis heute wirkt, zeigt sich vor allem in den Aussagen seiner Schüler, die oft sehr erfolgreiche Investoren geworden sind. Der prominenteste unter ihnen ist Warren Buffett – der weltweit bekannteste Value-Investor.

Keynes und die Irrationalität der Aktienmärkte – vom Zocker zum Value-Investor

John Maynard Keynes war einer der bedeutendsten Ökonomen des 20. Jahrhunderts und Namensgeber des Keynesianismus. Was viele nicht wissen: Er war auch ein hervorragender Value-Investor. Gestartet ist er allerdings als Spekulant und kam schließlich über Misserfolge zum Value-Investing.

Investmentsteuerreform: TF, TFQ und VAP – was ist das?

Mit der Investmentsteuerreform 2018 hat sich für Fondsanleger einiges geändert. Caroline Müller, Steuerberaterin und Partner bei Baumgartner & Partner, erläutert in einem Gespräch mit der Redaktion von Whitebox, was sich hinter den neuen Kürzeln TF, TFQ und VAP verbirgt und was es mit der Vorabpauschale auf sich hat.

Aktienfonds ist steuerlich nicht gleich Aktienfonds

Mit der Investmentsteuerreform 2018 ist die Besteuerung von Erträgen und Veräußerungen von Investmentfonds komplett neu geregelt worden. Bis 2017 war das wichtigste Kriterium bei der Fondsauswahl, ob der Fonds beim Anleger transparent oder intransparent besteuert wurde. Das hat sich nun geändert.

Value-Strategie: In der Ruhe liegt die Rendite

Anleger, die auf niedrig bewertete Substanzwerte setzen, haben in den vergangenen Jahren Geduld gebraucht. Überdurchschnittliche Renditen, die sich in der Vergangenheit mit dieser Strategie erzielen ließen, sind fürs Erste ausgeblieben. Doch bisher folgten auf schlechte immer gute Jahre, die den Renditerückstand von Value-Aktien mehr als wettmachten. Die Frage nach dem Comeback von Substanzwerten ist ein Evergreen.

Wenn die Inflation unbehelligt am Vermögen nagt

Solange der nominale Wert ihres Vermögens nicht sinkt, sind die deutschen Sparer offenbar zufrieden. Die Inflation haben sie nicht auf dem Zettel. Das legen Daten der Bundesbank zur Struktur des gesamtdeutschen Geldvermögens nahe. Für die langfristige Kaufkraft hat es aber spürbare Folgen, wenn der reale Wert des Ersparten schleichend fällt. Mit welchem realen Wertverfall Anleger langfristig rechnen müssen und was sie dagegen tun können, zeigt unser Beitrag.

Wie sich Banken mit ihrem Ruf nach mehr Finanzbildung selbst das Wasser abgraben

Banken und Fondsgesellschaften fordern mehr Finanzwissen – angeblich zum Wohle der Deutschen. In Wahrheit geht es ihnen aber wie immer um den Verkauf provisionsträchtiger Produkte. Doch dieses Kalkül dürfte kaum aufgehen.

Nicht ETF, sondern aktiv gemanagte Fonds verstärken Finanzmarktcrashs

Aktive Fondsmanager, die ihr Geschäftsmodell von passiven Produkten bedroht sehen, behaupten gerne, Indexprodukte würden Kurseinbrüche an den Börsen verstärken. Eine Studie der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich zeigt allerdings, dass vor allem aktiv gemanagte Fonds und deren sprunghafte Anleger Preistrends verschärfen.

Der falsche Umgang mit ETF kostet Anleger viel Geld

Viele Anleger verwenden börsennotierte Indexfonds, um außergewöhnliche Anlageideen zu spielen oder durch den richtigen Zeitpunkt für Ein- und Ausstieg Geld zu verdienen . Denn Exchange Traded Funds (ETFs) laden dazu ein: Sie werden  permanent an den Börsen ge- und verkauft und sind damit genauso flexibel wie Aktien. Der Haken ist, dass die falsche Anwendung zu Lasten der Rendite geht. 

Teure Investmentberater sind ihr Geld nicht wert

Selbst Selektoren, die beruflich Fonds auswählen, schaffen es nicht genau die Fondsmanager zu finden, die in Zukunft die Märkte schlagen. Das geht aus einer Studie der britischen Wettbewerbsbehörde hervor. Das spricht für ETFs, börsengehandelte Indexfonds.

Die unbeliebtesten Aktien – und warum sich ein Investment lohnt

Manche Aktiensegmente wie europäische Telekom-Unternehmen werden von Anlegern gemieden, obwohl die Unternehmensdaten gar nicht so schlecht sind. Für Value-Investoren sind diese unterbewerteten Sektoren ein gefundenes Fressen.

Steigende Zinsen drücken die Aktienkurse – aber nicht immer

Welche Auswirkungen haben höhere Zinsen auf die Aktienkurse? Darüber ist unter Anlegern eine hitzige Debatte entbrannt. Eine wissenschaftlich fundierte Studie legt nahe, dass sich Aktienkurse während eines Zinserhöhungszyklus im Schnitt schlechter entwickeln – aber nicht fallen.

Warum die Angst vor Volatilität übertrieben ist

Die Volatilität ist kein gutes Risikomaß für die Kapitalmärkte. Denn eine größere Schwankungsbreite der Kurse bedeutet auch größere Chancen. Für Anleger ist letztlich die Frage entscheidend, wie stark ihr Investment fallen kann und wie sich dieses Risiko kontrollieren lässt.

Der kluge Anleger folgt stoisch seiner Strategie

Vielen Investoren fällt es schwer, bei einem Börsenabschwung cool zu bleiben. Der Drang zu verkaufen wird stärker, umso tiefer die Aktienmärkte fallen. Doch wer seinen Emotionen erliegt, läuft Gefahr, einen dauerhaften Vermögensverlust zu erleiden.

Aktienanleger müssen kleinere Brötchen backen

Aktien sind nach dem Kursfeuerwerk von 2017 keine Schnäppchen mehr. Sie sind zum Teil hoch bewertet und dies deutet niedrigere Renditen für die nächsten zehn Jahren an. Deswegen ist es nun an der Zeit, die raren Märkte auszumachen, die nicht teuer sind und Gewinnchancen offerieren.

Die Einsamkeit des Contrarian: Anlegen gegen den Strom

Wer sehr gefragte Wertpapiere meidet und sich auf unbeliebte Anlagen konzentriert, wird an den Kapitalmärkten als Contrarian bezeichnet. Sich nur aus Prinzip abseits der Massen zu bewegen, ist aber keine kluge Strategie. Erfolgreich wird sie erst, wenn Investoren sie mit einem Value-Ansatz kombinieren.

Warum Rankings bei der Auswahl von ETFs nicht helfen

Dass man von vergangenen Renditen nicht auf die künftige Wertentwicklung schließen kann, gilt auch für börsengehandelte Indexfonds (ETF). Der Renditeabstand zwischen Index und ETF für einen bestimmten Zeitraum, die sogenannte Tracking-Differenz, schwankt erheblich über längere Perioden. Neben quantitativen sollten deshalb auch qualitative Faktoren bei der ETF-Auswahl einbezogen werden.

Belegschaftsaktien – für die Altersvorsorge ungeeignet

Deutsche Konzerne propagieren Mitarbeiteraktien für die Altersvorsorge. Doch wer Aktien der eigenen Firma hält, erhöht sein Risiko erheblich. Kluge Anleger meiden die Branche, in der sie arbeiten.

Der deutsche Sparer, ein unverbesserlicher Masochist?

Vermögensaufbau im Niedrigzinsumfeld ist vergleichsweise hart. Denn Tages- und Festgeld werfen nichts mehr ab. Eine Lösung wäre, das Geld an den Kapitalmärkten anzulegen. Aktien offerieren Renditen. Doch anstatt dies zu tun, schränken sich die Menschen in Deutschland eher ein und konsumieren weniger.

So dirigieren Sie Ihr Portfolio richtig

Investoren konzentrieren sich häufig nur auf die einzelnen Wertpapiere in ihren Portfolios. Dabei kommt es bei der Reduzierung von Risiken nicht auf die Solisten, sondern auf das gesamte Orchester an.

Sicherheit hat ihren Preis - auch bei der Geldanlage

Aus Angst vor fallenden Kursen investieren viele Anleger ihr Kapital scheibchenweise in den Aktienmarkt. Doch diese Strategie senkt in der Regel die Rendite.

Warum übergewichtige Aktienmärkte auf Diät gesetzt werden sollten

US-Aktien haben extreme Bewertungen und sehr hohe Gewichte in den globalen Indizes erreicht. Wer nur mit einem einzigen Indexfonds in den Weltaktienmarkt investiert, kann darauf nicht reagieren.

Wartest du noch oder investierst du schon?

Manche Anleger, die in den Aktienmarkt investieren wollen, halten ihr Kapital zurück, um den vermeintlich optimalen Einstiegszeitpunkt abzupassen – eine riskante Strategie, die meist viel Rendite kostet.

Renditeschwankungen resultieren vor allem aus dem Markt

Welche Rolle die Aufteilung des Vermögens auf verschiedene Anlageklassen bei der Geldanlage spielt, ist eine Frage des Blickwinkels. Die wichtigste Weichenstellung für den Anlageerfolg ist letztlich die Entscheidung, überhaupt in die Wertpapiermärkte zu investieren.

Wie Fremdwährungen das Portfolio diversifizieren

Wechselkursverluste können die Rendite verhageln. Dennoch sollten Währungsrisiken nicht blindlings abgesichert werden.

Russische Aktien sind weltweit die billigsten

Für mutige Anleger bietet die Moskauer Börse langfristig überdurchschnittliche Renditechancen. Die erwarteten Wertschwankungen sind allerdings ebenfalls hoch.

Achtung, Ansteckung! Warum Börsianer zu leicht mit dem Strom schwimmen

Warum wir uns mit Gewinnen an der Börse so schwertun

Fünf Fehler, die Sie beim Geldanlegen vermeiden sollten

Emotionen haben beim Investieren nichts verloren. Sie führen zu Fehlentscheidungen, die meistens Rendite kosten.

Wollen Sie Frau Nahles Ihre Rente planen lassen?

Prost Neujahr! Zum Jahreswechsel wird der Garantiezins für Lebensversicherungen gesenkt. Und jetzt?

Schnell mal danebengegriffen: Hilft Stockpicking?

Schlauer als der Markt: Was bringt Markttiming?

Nachforschen statt nachrennen

Als Value-Investoren interessieren uns nur die beiden folgenden Variablen: Der gegenwärtige Preis und der faire Wert einer Anlage. Wer gerade US-Präsident amtiert, ist zweitrangig.

Der Trump-Faktor: Was würde sein Sieg für unser Geld bedeuten?